Tái cho vay chứng khoán - Dấu hiệu lạc quan

Thứ hai, 08/09/2008

Thị trường chứng khoán khởi sắc, nhà đầu tư lên sàn đông đảo, các ngân hàng bắt đầu bơm vốn cho vay.

Sau một thời gian “án binh” trong việc cho vay đầu tư chứng khoán, cũng như thực hiện repo (mua - bán chứng khoán có kỳ hạn) do áp lực từ Quyết định 03 của Ngân hàng (NH) Nhà nước về việc khống chế dư nợ cho vay đầu tư chứng khoán (dư nợ cho vay không được vượt quá 20% vốn điều lệ), gần đây, nhiều NH đã bắt đầu quay lại với hoạt động này.

Các chuyên gia cho rằng đây là tín hiệu vui cho thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, cả hai phía NH và nhà đầu tư (NĐT) đều cần có sự cân nhắc trong việc vay và cho vay.

Hàng ngàn tỉ đồng chờ sẵn

Từ hôm nay (8-9), NH Xuất Nhập khẩu VN (Eximbank) chính thức dành 800 tỉ đồng cho khách hàng vay đầu tư chứng khoán, với mức cho vay 40% thị giá chứng khoán của khoảng 100 cổ phiếu nằm trong danh mục cầm cố của Eximbank. Trước đó, ngày 5-9, NH An Bình cũng kết hợp với Công ty Chứng khoán An Bình (ABS) thực hiện hỗ trợ cho NĐT cho vay ứng trước tiền mua chứng khoán nhưng không cần trả lãi suất theo chu kỳ T+2, với mức cho vay đến 70% tổng giá trị chứng khoán.

Ngay đầu tháng 9, NH TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank) cũng đã dành 300 tỉ đồng cho NĐT vay cầm cố và repo với tỉ lệ 90% vốn cho vay cầm cố và 10% cho repo. NH TMCP Liên Việt, đơn vị mới hoạt động khoảng nửa năm nay, không “dính” Quyết định 03, cũng đang đẩy mạnh mở rộng mạng lưới và dành ra 500 tỉ đồng cho hoạt động này.

Theo ông Trương Văn Phước, Tổng Giám đốc Eximbank, việc chọn thời điểm này để cho vay chứng khoán là do sau khi cân đối nguồn vốn, Eximbank thấy rằng có khả năng cho vay, đồng thời NĐT cũng cần có vốn để đầu tư. Đây cũng là chủ trương chung của Nhà nước, một mặt thắt chặt tiền tệ nhưng cũng tạo điều kiện cho nền kinh tế phát triển.

Thận trọng

Không còn ồ ạt, dễ dãi trong việc cho vay như trước đây, lần này các NH, công ty chứng khoán đã khá thận trọng chỉ chọn cho vay và repo đối với những cổ phiếu có tính thanh khoản cao. Cụ thể: ABS chỉ cho những nhà đầu tư có “quan hệ” với ABS vay, đồng thời sẽ thẩm định năng lực đầu tư tài chính của khách hàng; Công ty Chứng khoán ACB (ACBS) chỉ cho NĐT vay tối đa không quá 3 lần mệnh giá và tối đa 40% thị giá cổ phiếu đang giao dịch tại thời điểm ký hợp đồng repo.

Về phía các NĐT, ông Nguyễn Miên Tuấn, Giám đốc Công ty Chứng khoán Rồng Việt, cho rằng mức lãi suất tối đa 21%/năm (tương đương 1,75%/tháng) không phải là nhỏ nên chắc chắn NĐT phải thận trọng khi mua cổ phiếu. Chưa kể đây là thời điểm không phải NĐT nào mua cổ phiếu cũng thắng. Chuyên gia chứng khoán Huy Nam cho rằng, các NH tái cho vay chứng khoán là dấu hiệu lạc quan, tạo cho thị trường một “luồng sinh khí mới”. Bởi với nguồn vốn dồi dào, mua – bán trên thị trường sẽ sôi động hơn. Tuy nhiên, nếu không chuyên nghiệp và cẩn trọng, thị trường sẽ quay lại tình trạng cũ.

Theo NLĐ