Háo hức chờ sàn OTC

Thứ sáu, 25/07/2008

Trong tương lai, mỗi CTCK sẽ là nhà tạo lập thị trường.Hiện nhiều CTCK đang tích cực triển khai dịch vụ môi giới, mua bán chứng khoán OTC, thay thế vai trò của các môi giới tự do (còn gọi là "cò") trên thị trường.

Thời gian qua, việc mua bán cổ phiếu trên thị trường OTC thường thông qua đội ngũ môi giới tự do. Tuy nhiên, lực lượng này hoạt động không chuyên nghiệp, trong khi giá cả cũng như thông tin về doanh nghiệp thường không minh bạch, nên không ít nhà đầu tư đã “sa lầy” vào OTC mà không rút ra được.

Đơn cử, trong những ngày cuối tháng 6 và đầu tháng 7 vừa qua, khi thị trường niêm yết có dấu hiệu “ấm lên”, các môi giới tự do trên thị trường OTC đã hoạt động mạnh, thi nhau đẩy giá cổ phiếu OTC lên.

Với sự “đánh bóng” của các nhà môi giới tự do, nhiều nhà đầu tư đã đổ xô đi tìm hàng OTC, khiến thị trường này trở nên sôi động, đặc biệt là vào các buổi chiều, khi không “bận bịu” với thị trường chính thức.

Từ giữa tháng 6, giá một số cổ phiếu ngân hàng đã tăng khá mạnh. Cụ thể, cổ phiếu của Eximbank tăng lên 26.000 - 28.000 đồng/cổ phiếu, so với mức 20.000 - 21.000 đồng/cổ phiếu vào thời điểm trước; cổ phiếu Ngân hàng Quân Đội lên 17.000 - 18.000 đồng/cổ phiếu, trong khi trước đây chỉ có 12.000 - 14.000 đồng/cổ phiếu; cổ phiếu của Ngân hàng Quốc tế tăng lên 16.000 - 17.000 đồng/cổ phiếu (trước chỉ khoảng 11.000 - 12.000 đồng/cổ phiếu)...

Tuy nhiên, trong thời điểm hiện nay, OTC vẫn giữ nguyên bản chất là một thị trường đầy tính rủi ro. Mặc dù trong những thời điểm thị trường đi lên, thị trường OTC cũng diễn ra sôi động chẳng kém gì thị trường niêm yết, nhưng chỉ cần sau 1 ngày thị trường niêm yết đảo chiều, giá nhiều cổ phiếu OTC lại có thể quay trở lại vạch xuất phát, như thời điểm trước tháng 6.

Với diễn biến như vậy, nhiều nhà đầu tư đã bị “hố” to, bởi chứng khoán OTC không bị quản lý, không có biên độ giá, thông tin giá cả cũng không minh bạch, nên nhà đầu tư có thể lỗ đến 1/3 chỉ sau 1 ngày.

Ông Trương Duy Khiêm, Trưởng phòng Môi giới (Công ty Chứng khoán Ngân hàng Á Châu) cho biết, việc thị trường đăng ký giao dịch chuẩn bị hoạt động sẽ làm tăng tính thanh khoản cho thị trường này.

Theo ông Khiêm, khi giao dịch tập trung, thông tin về hoạt động của công ty, thông tin về giá giao dịch... sẽ được công bố rõ ràng hơn, nên nhà đầu tư sẽ yên tâm hơn, vì không sợ bị hớ như mua bán trao tay hiện nay.

Theo lộ trình tổ chức và quản lý hoạt động thị trường OTC, thị trường OTC tập trung sẽ chính thức vận hành tại Trung tâm Giao dịch chứng khoán Hà Nội (HASTC).

Ban đầu, sẽ có khoảng 40 công ty đại chúng tham gia đăng ký giao dịch tại thị trường này. Lãnh đạo HASTC cho biết, Trung tâm đã sẵn sàng đưa thị trường OTC đăng ký tập trung đi vào hoạt động.

Khi thị trường OTC có sự quản lý đi vào hoạt động, các giao dịch cổ phiếu OTC sẽ đơn giản hơn, nhanh chóng hơn và nhà đầu tư có thể giao dịch lô nhỏ 10 - 100 cổ phiếu, như trên thị trường niêm yết. Cổ phiếu OTC cũng có mã chứng khoán và được giao dịch qua tài khoản tại các công ty chứng khoán, như cổ phiếu niêm yết.

Để chuẩn bị nhập cuộc cho “sân chơi” OTC, nhiều công ty chứng khoán đã có sự chuẩn bị khá chu đáo. Một số công ty đã đầu tư trang thiết bị khá hiện đại và đội ngũ nhân viên riêng phục vụ cho các nhà đầu tư giao dịch cổ phiếu OTC.

Hiện tại, một số công ty chứng khoán đã có thể cho phép nhà đầu tư thực hiện lệnh giao dịch OTC thông qua hình thức giao dịch điện tử. Theo đó, các hoạt động chuyển nhượng, thanh toán đều được thực hiện trực tuyến.

Tuy nhiên, theo một số nhà đầu tư, phí giao dịch OTC còn cao hơn so với phí giao dịch chứng khoán niêm yết. Chẳng hạn, có công ty chứng khoán quy định phí cho mỗi cuộc giao dịch phải tối thiểu 500.000 đồng. Số tiền này thực ra không lớn so với những nhà đầu tư giao dịch khối lượng lớn, song rất đáng kể đối với các nhà đầu tư nhỏ.